Banca Națională a Rusiei a diminuat rata dobânzii de referință la 17%
Banca Centrală a Rusiei a anunțat recent o reducere a ratei dobânzii de referință la 17%. Această decizie vine în contextul unei economii care continuă să prezinte o traiectorie de creștere echilibrată, deși inflația rămâne ridicată, cu rate de peste 8%, dublu față de obiectivul guvernamental.
Contextul economic actual
După doi ani de creștere puternică, stimulată de cheltuielile militare în urma invaziei din Ucraina, economia rusă dă semne de încetinire. Creșterea cheltuielilor statului a fost de peste 75% din 2022, ceea ce a contracarat prognozele referitoare la o prăbușire a economiei din cauza sancțiunilor occidentale. Totuși, aceste cheltuieli au dus la o explozie a inflației, obligând Banca Rusiei să majoreze dobânda de referință la un nivel record de 21% în octombrie 2022.
Impactul asupra economiei și sectorului financiar
Ritmul de creștere al economiei a scăzut la 1,1% în al doilea trimestru al acestui an, comparativ cu un avans de peste 4% în 2022. Multe companii rusești au solicitat Băncii Centrale să reducă dobânda de referință, argumentând că aceasta frânează economia și investițiile, în contextul penuriei de forță de muncă generate de mobilizarea pe frontul ucrainean.
Deficitul bugetar și presiunea asupra finanțelor publice
Finanțele publice ale Rusiei sunt sub presiune din cauza prețului scăzut al petrolului, un element esențial pentru economia rusă. În primele opt luni ale anului, Rusia a înregistrat un deficit de aproximativ 50 de miliarde de dolari, echivalent cu 2% din PIB, de trei ori mai mult decât în aceeași perioadă a anului trecut. Deși Moscova a utilizat un fond de rezervă alimentat din veniturile exporturilor de hidrocarburi pentru a acoperi deficitul, valoarea acestui fond a scăzut semnificativ, ajungând la 48 de miliarde de dolari.
Implicarea internațională
Oficialii de la Kiev și Washington încearcă să limiteze veniturile Rusiei din exporturile de energie. Recent, președintele american Joe Biden a majorat tarifele vamale pentru India, din cauza achizițiilor acestei țări de petrol rusesc, amenințând cu măsuri similare împotriva Chinei.
Concluzie
Decizia Băncii Naționale a Rusiei de a reduce rata dobânzii de referință la 17% reflectă condițiile economice dificile cu care se confruntă țara, în contextul unui deficit bugetar crescut și al unei inflații persistente, având implicații semnificative asupra stabilității economice pe termen lung.
