BNR menține dobânda de bază la 6,5%
Banca Națională a României (BNR) a decis, pe 12 noiembrie, să păstreze dobânda-cheie la 6,5% pe an, în ciuda unei inflații de aproape 10%. Decizia a fost anticipată de analiști și este considerată de expertul financiar Claudiu Trandafir ca fiind benefică pentru debitori și economie. Trandafir a afirmat că o creștere a dobânzii ar fi dus la majorarea costului creditării și ar fi afectat datoria publică, contribuind astfel la o recesiune nejustificată.
Impactul dobânzii asupra economiei
Dobânda de politică monetară este principalul instrument prin care BNR influențează costul creditelor și inflația. O creștere a dobânzii ar face împrumuturile mai costisitoare, reducând astfel activitatea economică. În prezent, BNR menține și nivelurile dobânzilor la facilitățile permanente la 7,5% pentru facilitatea de creditare (Lombard) și 5,5% pentru facilitatea de depozit. De asemenea, BNR a păstrat ratele rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și valută ale instituțiilor de credit.
Inflația și previziunile economice
Rata anuală a inflației a crescut la 9,88% în trimestrul al treilea din 2023, față de 5,66% în iunie, ca urmare a liberalizării prețurilor la energie și majorării cotelor de TVA și accizelor. În octombrie, inflația a scăzut ușor la 9,76%, dar presiunile asupra prețurilor rămân ridicate. Rata inflației CORE2 ajustat, care exclude componentele volatile, s-a menținut la 8,1%.
Perspective asupra dobânzilor și economiei
Claudiu Trandafir estimează că dobânzile fixe vor rămâne constante, iar indicele IRCC ar putea scădea sub 6% în 2026. El subliniază că nivelul actual al dobânzilor, mai mic decât inflația, sugerează existența lichidității în economie, susținând consumul. De asemenea, românii preferă obligațiunile de stat ca investiții sigure și avantajoase fiscal, având în vedere că venitul obținut este net și neimpozabil.
Prognoze pentru viitor
Conform estimărilor BNR, rata inflației va scădea treptat în următoarele trimestre, dar va rămâne peste intervalul țintă până în 2027. O corecție semnificativă este așteptată în trimestrul al treilea din 2026. Trandafir sugerează că BNR ar putea reduce dobânda-cheie în a doua parte a anului viitor, condiționat de scăderea inflației și controlul deficitului bugetar. Este esențial ca guvernul să se apropie de obiectivele de deficit pentru a preveni o scădere a puterii de cumpărare în economie.
Decizia BNR de a menține dobânda de bază la 6,5% reflectă o strategie de protejare a economiei, într-un context de inflație ridicată, având potențiale implicații pozitive asupra stabilității economice pe termen lung.
