Deciziile BNR din 12 noiembrie
La ședința din 12 noiembrie, Banca Națională a României (BNR) va menține ratele dobânzilor neschimbate, conform prognozelor economiștilor. Rata dobânzii de referință este estimată să încheie anul la 6,50%. Inflația persistentă și creșterea PIB-ului peste așteptări fac improbabilă o reducere a ratei dobânzii în acest an.
Perspectivele inflației
Economiștii se așteaptă ca BNR să revizuiască prognoza inflației în sens ascendent, cu o inflație anuală de 9,9% în septembrie, depășind așteptările de 9,2%. Prognoza generală de inflație pentru sfârșitul anului este de 9,7%, iar inflația de bază ar putea ajunge la 7,5% în 2025.
Reducerea ratelor dobânzilor
Se preconizează că BNR va începe reducerea ratelor dobânzilor în prima jumătate a anului 2026, cu prima ajustare estimată pentru ședința din mai, care ar putea însemna o relaxare de 125 de puncte de bază, până la 5,25% la sfârșitul anului 2026. Banca centrală va analiza efectele eliminării plafoanelor de preț pentru gazele naturale și majorările de preț la produsele alimentare de bază înainte de a lua o decizie.
Stabilitatea valutară
Stabilitatea valutară rămâne un obiectiv important pentru BNR. Deși inflația este ridicată, aceasta ar putea începe să scadă treptat, oferind BNR mai multă flexibilitate în politica de dobândă. Se așteaptă ca ajustarea fiscală să contribuie la corectarea deficitului comercial și să reducă presiunea de depreciere a leului românesc.
Perspectivele economice
Prognoza de creștere a PIB-ului pentru 2025 rămâne la 0,3%, iar pentru 2026 este de 1,4%. Sentimentul economic a scăzut, iar sectorul manufacturier continuă să piardă locuri de muncă. Aprobat oficial, PNRR va deschide noi oportunități de investiții, dar perspectiva fiscală rămâne slabă.
Concluzie
Deciziile BNR din noiembrie, în contextul inflației și al stabilității financiare, sugerează o continuare a politicii monetare prudente, cu posibile ajustări în 2026, reflectând condițiile economice interne și externe.
