Performanța piețelor emergente în 2025
Piața acțiunilor din piețele emergente a depășit piața din Statele Unite în acest an, reprezentând una dintre cele mai mari surprize ale piețelor financiare din 2025. Administratorul de portofoliu Arjun Jayaraman de la Causeway Capital Management subliniază că această evoluție vine după ani de subperformanță a piețelor emergente. El compară situația cu o bandă elastică întinsă în exces într-o singură direcție.
Performanțe comparate
În 2025, un ETF care replică indicele MSCI Emerging Markets a înregistrat cea mai mare performanță relativă față de S&P 500 din 2017. Acțiunile din piețele emergente au beneficiat de deprecierea dolarului american și de expunerea la boomul inteligenței artificiale. Jayaraman estimează că, având în vedere evaluarea mai scăzută a MSCI Emerging Markets comparativ cu S&P 500, tendința de creștere ar putea continua și în 2026.
Creșteri notabile
Acțiunile ETF-ului iShares MSCI Emerging Markets (EEM) au crescut cu 26,7% de la începutul anului, depășind avansul de 15,6% al S&P 500. Lisa Shalett de la Morgan Stanley Wealth Management consideră că acțiunile din piețele emergente ar putea reprezenta o oportunitate subevaluată, menționând performanța lor excepțională în contextul geopolitic complicat și al tarifelor impuse de SUA.
Factori de creștere
Coreea de Sud, în special, a contribuit semnificativ la creșterea ETF-ului Freedom 100 Emerging Markets, cu acțiuni precum Samsung Electronics și SK Hynix beneficiind de pe urma dezvoltărilor în domeniul inteligenței artificiale. Acțiunile din piețele emergente au înregistrat creșteri considerabile, în ciuda provocărilor externe, inclusiv tarifelor vamale impuse de SUA. De asemenea, Coreea de Sud, Polonia și Chile au fost menționate ca țări cu creșteri remarcabile în acest an.
Evaluarea piețelor emergente
Conform lui Jayaraman, acțiunile din piețele emergente sunt în continuare relativ ieftine, cu un raport preț/câștig (P/E) de aproximativ 13, comparativ cu 22-23 pentru S&P 500. Această evaluare sugerează premise favorabile pentru continuarea raliului. Indicele MSCI Emerging Markets include Coreea de Sud, în timp ce alte indici nu o fac, având un impact asupra performanței.
Impactul dolarului american
Investitorii americani au beneficiat de deprecierea dolarului, ceea ce a contribuit la creșterea câștigurilor pe piețele emergente. Dolarul s-a depreciat cu peste 9% în 2025, iar această tendință a fost influențată de politica monetară a Rezervei Federale, care a limitat întărirea monedei americane.
Concluzie
Performanțele piețelor emergente din 2025 sugerează o posibilă schimbare de paradigmă în preferințele de investiții, cu investitorii căutând oportunități dincolo de piețele americane, în contextul evaluărilor favorabile și al influențelor externe, precum deprecierea dolarului și boomul tehnologic.
