Riscuri pentru ratingurile țărilor din Europa Centrală și de Est
S&P Global Ratings a semnalat riscuri pentru ratingurile suverane ale țărilor din Europa Centrală și de Est (CEE) din cauza creșterii prețului petrolului. Cele șapte economii incluse în raport sunt: Cehia, Ungaria, Polonia, România, Slovacia, Serbia și Turcia, având un PIB combinat de aproximativ 4.000 de miliarde de dolari, echivalent cu economia Japoniei.
Scenariile de preț pentru petrol
În scenariul de bază al S&P, se estimează că prețul mediu al barilului de petrol Brent va fi de 80 de dolari în 2026, scăzând la 65 de dolari în 2027. În acest context, efectul negativ asupra ratingurilor suverane din CEE pare gestionabil. În schimb, în scenariul de stres, unde prețul petrolului Brent ar putea atinge 130 de dolari în 2026 și 100 de dolari în 2027, economiile consumatoare de energie și dependente de importuri vor fi cele mai afectate.
Ratingul României și prognozele economice
S&P a atribuit României un rating de „BBB minus”, cu perspectivă negativă, ceea ce o plasează la un nivel ușor peste junk. Previziunile agenției pentru România indică o rată a inflației de 6,8% în 2026, 3,5% în 2027 și 3% în 2028. Deficitul de cont curent este estimat la 6,6% din PIB în 2026, 5,9% în 2027 și 5,8% în 2028, iar deficitul bugetar la 6,4% în 2026, 5% în 2027 și 4,8% în 2028. Creșterea economică este așteptată să fie de 0,7% în acest an, 2,3% anul viitor și 2% în 2028.
Impactul prețului petrolului asupra României
În scenariul de bază, România ar putea experimenta o inflație de 7,3% în 2026, 4,5% în 2027 și 3,8% în 2028, cu un deficit de cont curent de 7% în 2026, 6% în 2027 și 5,7% în 2028. Deficitul bugetar ar fi de 6,5% în 2026, 5,5% în 2027 și 4,5% în 2028. În scenariul de stres, inflația ar putea ajunge la 9% în 2026, 6% în 2027 și 4% în 2028, iar deficitul de cont curent s-ar putea situa la 8,2% în 2026, 7,4% în 2027 și 7,3% în 2028. Economia ar putea înregistra un declin de 1% anul acesta, cu o recuperare de 2,5% anul viitor și 2% în 2028.
Volatilitatea prețurilor și efectele asupra economiilor CEE
Săptămâna aceasta, prețul barilului de petrol Brent a crescut cu până la 4%, atingând aproape 117 dolari. Dacă prețurile gazelor naturale ajung la niveluri similare cu cele din 2022, efectele negative asupra economiilor CEE vor fi mai ample. Efectele scenariului de stres privind petrolul sunt neliniare și depind de disponibilitatea rezervelor de capital și de răspunsurile autorităților. Economiile cu capacitate internă semnificativă de generare a energiei, precum România, ar putea face față mai bine provocărilor, dar o creștere mai slabă a PIB-ului și a veniturilor fiscale ar putea reduce suportul politic pentru consolidarea fiscală.
Concluzie
Creșterea prețului petrolului prezintă riscuri semnificative pentru ratingurile țărilor din Europa Centrală și de Est, iar România se află într-o situație delicată, cu perspective economice negative care pot afecta stabilitatea financiară pe termen lung.
