Tendințe alarmante: prognoze pentru prețuri în 2026 și 2027
Rata anuală a inflației este așteptată să scadă modest în următoarele trei trimestre, dar va rămâne semnificativ mai ridicată decât estimările anterioare. Membrii Consiliului BNR au semnalat o nouă înrăutățire a perspectivei inflației, în special în prima parte a orizontului de prognoză. Inflația anuală va scădea treptat, dar dintr-un nivel mai ridicat decât cel anticipat anterior, reintrând în intervalul țintei în primul trimestru din 2027, cu o întârziere de șase luni față de prognoza din august.
Proiecțiile indică o rată a inflației de 9,6% în decembrie 2025, comparativ cu 8,8% estimat anterior, urmată de o scădere la 3,7% în decembrie 2026 și 2,9% în septembrie 2027, față de 3,0% și 2,7% previzionate anterior. Această evoluție este influențată de efectele expirării schemei de plafonare a prețului la energia electrică și de majorarea cotelor de TVA și a accizelor, care vor provoca creșteri considerabile ale dinamicii prețurilor.
Impactul măsurilor fiscale și al cererii agregate
Se preconizează că acțiunea factorilor ofertei va deveni ușor dezinflaționistă pe termen scurt, dar va accentua caracterul inflaționist în trimestrul III 2026, odată cu epuizarea efectelor directe de inflație. Membrii Consiliului au subliniat riscurile asupra anticipațiilor inflaționiste pe termen mediu, în contextul deviației prelungite de la intervalul țintei.
Dinamicile costurilor salariale din sectorul privat vor păstra caracterul inflaționist, dar se așteaptă o corecție rapidă a inflației după 2026, în condițiile în care deficitul de cerere agregată se va adânci. De asemenea, se estimează o ameliorare a structurii cererii agregate, cu o contribuție mai mare a investițiilor și o scădere a consumului privat.
Perspectivele inflației de bază și ale economiei
Inflația de bază va rămâne influențată de majorarea cotelor de TVA și de anticipațiile inflaționiste pe termen scurt. Rata anuală a inflației CORE2 ajustat va scădea treptat, așteptându-se să ajungă la 8,1% în decembrie 2025, 3,8% în decembrie 2026 și 2,3% în septembrie 2027.
În ceea ce privește creșterea economică, se preconizează o expansiune modestă în perioada 2025-2026, influențată de măsurile de consolidare bugetară și de o inflație ridicată, dar susținută de o cerere externă mai dinamică și de utilizarea fondurilor europene din programul Next Generation EU.
Riscuri externe și concluzii
În continuare, mediul extern generează incertitudini și riscuri, inclusiv tensiunile comerciale globale și situația din Ucraina, care pot afecta prognoza economică. Membrii Consiliului BNR au subliniat importanța utilizării eficiente a fondurilor europene pentru contrabalansarea efectelor negative ale consolidării bugetare și pentru realizarea reformelor structurale necesare.
Consiliul BNR a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50%, subliniind necesitatea stabilității prețurilor pe termen mediu. Monitorizarea atentă a evoluțiilor economice interne și externe rămâne esențială pentru atingerea acestui obiectiv.
În concluzie, perspectivele inflației și ale economiei românești sugerează o perioadă de instabilitate, cu riscuri semnificative în contextul măsurilor fiscale și al dinamicii externe, ceea ce necesită o gestionare atentă din partea autorităților.
