Parcursul metalelor în 2026: Volatilitate și divergențe
În 2026, metalele au înregistrat un parcurs marcat de fluctuații, cu un început de an puternic, urmat de corecții și stabilizări selective. Aluminiul s-a evidențiat ca lider în segmentul industrial, în timp ce cuprul a intrat în consolidare, iar nichelul a avut o evoluție mai echilibrată. În rândul metalelor prețioase, aurul a rămas principalul activ de refugiu, în timp ce argintul și platina au corectat mai agresiv, influențate de incertitudinile macroeconomice și geopolitice.
Cuprul: De la impuls puternic la consolidare
Cuprul a început anul cu un avans rapid de +10,7% la finalul lui ianuarie, pe fondul deficitului de ofertă. Ulterior, creșterea s-a temperat, iar prețul cuprului s-a stabilizat cu 2,5% peste nivelul de la începutul anului, dar sub performanța indicelui Bloomberg Industrial Metals (+8,2%).
Aluminiul: Liderul metalelor industriale
Aluminiul a avut o evoluție ascendentă, susținut de cererea din China și de temerile legate de ofertă. Prețul a urcat în ianuarie la maxime de aproximativ 3.225 dolari/tonă, iar ulterior, pe fondul tensiunilor geopolitice, a atins noi maxime multianuale între 3.500 și 3.665 dolari/tonă. În prezent, aluminiul se tranzacționează cu peste 23% mai mult față de începutul anului.
Nichelul: Performanță solidă, dar sub lideri
Nichelul a avut o evoluție oscilantă, influențată de așteptările privind reducerea producției în Indonezia. Prețurile au crescut la început de an, dar s-au temperat ulterior, iar în prezent, nichelul este cu 6,1% mai mult față de începutul anului.
Evoluția ETF-urilor pe metale industriale
ETF-urile pe metale au avut o evoluție pozitivă, cu VanEck Rare Earth & Strategic Metals UCITS ETF (VVMX) înregistrând cea mai mare creștere de 29,9% anual, urmat de VanEck Green Metals ETF (GMET) cu +19,9% și SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) cu +10,9%.
Aurul: Menține niveluri ridicate într-un context volatil
Aurul a început anul cu un raliu puternic, depășind 5.300-5.600 dolari/uncie, dar a corectat în martie, coborând cu +2% față de începutul anului. Spre începutul lunii aprilie, a arătat semne de stabilizare, ajungând la aproximativ +9-10% YTD.
Argintul: Început de an exploziv, urmat de corecții
Argintul a avut o evoluție volatilă, cu o creștere inițială de +43,3% în ianuarie, urmată de corecții pe fondul întăririi dolarului. În prezent, argintul are un YTD de +3,3%, sub aur (+9,7%) și indicele Bloomberg (+9,4%).
Platina: Volatilitate și recuperare slabă
Platina a atins un maxim de 40,2% YTD la finalul lui ianuarie, dar a intrat într-o corecție amplă, ajungând la -9,6% YTD în martie. Ulterior, a recuperat la 1,3% YTD, dar rămâne sub aur și argint.
Evoluția ETF-urilor pe metale prețioase
ETF-urile pe aur au avut o evoluție solidă, cu iShares Gold Producers UCITS ETF (IS0E) conducând cu +15,3% YTD, urmat de VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) cu +13,5% și VanEck Gold Miners UCITS ETF (G2X) cu +10,7%. ETF-urile pe aur fizic, precum SPDR Gold Shares (GLD) și Xetra-Gold (4GLD), au avut creșteri mai moderate.
Concluzii și prognoze
Perspectiva pentru metalele industriale rămâne pozitivă, susținută de cererea din electrificare și infrastructură, cu volatilitate ridicată. Estimările Deutsche Bank pentru 2026 includ un preț mediu al cuprului de 12.125 dolari/tonă și pentru aluminiu de 2.925 dolari/tonă. În cazul metalelor prețioase, aurul ar putea atinge 5.400 dolari/uncie, iar argintul ar putea varia între 81 și 100 dolari/uncie, în funcție de volatilitate și cererea industrială.
